De toegenomen onzekerheid zwakt het rendementspotentieel van vastgoed af, voorziet PGIM Real Estate.
Volgens hun ‘Global Outlook 2025 ’ hoeft niet te worden gevreesd dat het huidige herstel volledig teniet wordt gedaan. ‘De wereldwijde rendementen zullen dit jaar opnieuw verbeteren doordat de tegenwind van oplopende marktrentes afneemt’, aldus Peter Hayes, global head of Investment Research. Volgens hem is het nog steeds een goed moment om in vastgoed te beleggen, al moeten beleggers hun rendementsverwachtingen voor de komende jaren bijstellen. De rendementen zullen vooral bestaan uit (huur)inkomsten en inkomstengroei.
‘Ondanks een laag aanbod en trends die de vraag naar bijvoorbeeld datacenters, stedelijk logistiek vastgoed en studentenwoningen stuwen, is voor de lange termijn sprake van hogere risico’s’, meent Hayes. De afgelopen jaren hebben waardedalingen, hogere rentes en stijgende bouwkosten de ontwikkelactiviteit afgeremd. PGIM Real Estate verwacht dat het aanbod slechts beperkt zal groeien. ‘De meeste steden hebben een aanzienlijk lagere ontwikkelingspijplijn dan tijdens de vorige cyclus.’
Ook wijst de assetmanager op grote verschillen binnen regio’s. Het ruimere begrotingsbeleid in Duitsland biedt enig groeipotentieel. Lage kapitaalkosten, met name in de kernlanden, is een andere reden om in Europa te beleggen. Vooral wonen, logistiek en opslag, datacenters en horeca genieten de voorkeur.
