Er is een terechte discussie ontstaan over het rendement van onze pensioenfondsen. Pensioenfondsen zouden te veel ‘activistisch beleggen’ en dit zou mogelijk ten koste gaan van het rendement. Bij beleggen in vastgoed is dit echter in het belang van het rendement en dus de deelnemers.
Gepubliceerd in PropertyNL Magazine nr. 8, 23 augustus 2024
Voor het beleggen in vastgoed is het van belang om aandacht te besteden aan duurzaamheid. Als pensioenfondsen dit niet doen, zal het een negatieve impact hebben op het rendement. Uit onderzoek blijkt dat duurzaamheidsmaatregelen, zoals energie-efficiëntie en groene certificeringen, leiden tot een hogere vastgoedwaarde en hogere huurinkomsten.
Eventuele risico’s resulteren niet meteen een negatieve waardegroei. Pas bij een aantoonbaar negatieve impact op de transactieprijs zal de taxateur het kunnen meenemen in zijn waarderingen. Aandelenanalisten rapporteren vergelijkbare problemen, waarbij klimaatrisico’s momenteel onvoldoende tot uiting komen in de aandelenkoersen.
Als gevolg hiervan zullen sommige managers geneigd zijn om te wachten met verduurzamen, aangezien het effect maar beperkt is op korte termijn. Pensioenfondsen beleggen echter voor de lange termijn en hebben een verantwoordelijkheid om hun portefeuille te beschermen tegen negatieve effecten. Het loont dus voor pensioenfondsen om zich activistisch op te stellen binnen vastgoed.
Natuurlijk moeten we kritisch blijven ten aanzien van onze pensioenfondsen. Laten we echter ook erkennen dat duurzaam en gericht activistisch beleggen essentieel is voor de langetermijngezondheid van onze pensioenen. Het is niet alleen verstandig, het is noodzakelijk voor een goed rendement.
De volledige tekst van Maarten van der Spek (lecturer bij Tias) is te vinden op www.tias.edu/vastgoed-kennis
