LONDEN - Eén van de complicaties, waartegen grensoverschrijdende investeerders binnen Europa aanlopen, is het ontbreken van consistente data over aanvangsrendementen. Aanvangsrendementen opgegeven door makelaars en investeerders om huurinkomsten te kapitaliseren verschillen van land tot land. Hierdoor vinden investeerders het vaak moeilijk om yields tussen landen te vergelijken. Dat stelt het Britse onderzoeksbureau IPD in een eigen onderzoek.
LONDEN - Eén van de complicaties, waartegen grensoverschrijdende investeerders binnen Europa aanlopen, is het ontbreken van consistente data over aanvangsrendementen. Aanvangsrendementen opgegeven door makelaars en investeerders om huurinkomsten te kapitaliseren verschillen van land tot land. Hierdoor vinden investeerders het vaak moeilijk om yields tussen landen te vergelijken. Dat stelt het Britse onderzoeksbureau IPD in een eigen onderzoek.
Om dit probleem op te lossen heeft IPD een gestandaardiseerde methode gehanteerd voor het berekenen van aanvangsrendementen per ultimo 2004.Het onderzoek kijkt tevens naar variaties in niet verrekenbare kosten. Het onderzoek, gesponsord door Arlington, DTZ en MEAG, bevat resultaten voor twaalf Europese landen voor de vier hoofdsectoren: kantoren, winkels, bedrijfsruimten en woningen.
Enkele uitkomsten van het onderzoek zijn:
Netto aanvangsrendementen zijn voor alle vier de hoofdsectoren het laagst in Duitsland, Ierland en Zwitserland en het hoogst in Nederland en Noorwegen.
De winkelsector toont de grootste spreiding in aanvangsrendementen tussen de verschillende landen. Yields in de woningsector vertonen kleine verschillen tussen de landen.
In de Scandinavische landen, Nederland, Ierland en Groot-Brittannië laten winkels een lager netto aanvangsrendement zien dan kantoren. Dit suggereert dat investeerders een snellere inkomstengroei anticiperen in de winkelsector op de lange termijn. Het tegenovergestelde is het geval in Zuid Europa.
Exploitatiekosten uitgedrukt als percentage van de bruto inkomsten zijn het hoogst in de woningsector en het laagst in de kantoor- en bedrijfsruimtensector. Op nationaal niveau zijn de exploitatiekosten uitgedrukt als percentage van de bruto inkomsten het hoogst in de Scandinavische landen en het laagst in Ierland, Italië, Spanje en Groot-Brittannië.
