De Larense aanbieder van vastgoedfondsen voor particuliere beleggers Van Boom & Slettenhaar is kort geleden gestart met het werven van beleggers voor haar nieuwste fonds B&S Vastgoed Nederland nv met beleggingen in onder meer kantoren en bedrijfsruimten. Zij hoopt in de komende maanden maar liefst € 49,5 mln aan eigen vermogen op te halen bij beleggers.
De Larense aanbieder van vastgoedfondsen
voor particuliere beleggers Van Boom & Slettenhaar
is kort geleden gestart met het werven
van beleggers voor haar nieuwste fonds
B&S Vastgoed Nederland nv met beleggingen
in onder meer kantoren en bedrijfsruimten.
Zij hoopt in de komende maanden
maar liefst € 49,5 mln aan eigen vermogen
op te halen bij beleggers.
De Larense aanbieder van vastgoedfondsen
voor particuliere beleggers Van Boom & Slettenhaar
is kort geleden gestart met het werven
van beleggers voor haar nieuwste fonds
B&S Vastgoed Nederland nv met beleggingen
in onder meer kantoren en bedrijfsruimten.
Zij hoopt in de komende maanden
maar liefst € 49,5 mln aan eigen vermogen
op te halen bij beleggers. Het nieuwe fonds
dat start met een totaal fondsvermogen van
circa € 112 mln, wijkt qua structuur af van de
vorige, inmiddels afgeronde, fondsen van
B&S die een cv-constructie kenden. Meest
opvallend is dat het nieuwe nv-fonds de
status van fiscale beleggingsinstelling (fbi)
draagt waarbij de gehele winst onder voorwaarden
belastingvrij aan de aandeelhouders
mag worden uitgekeerd.
Het fonds lijkt dus op de bekende beursgenoteerde
vastgoedfondsen die ook een
fbi zijn. Een belangrijke voorwaarde is dat
een fbi niet meer dan 60% van het
belegd vermogen aan financiering aantrekt.
En juist deze beperking pakt nadelig uit
omdat vrijwel alle vastgoedfondsen voor
particuliere beleggers de afgelopen jaren
een hoge leverage van het vreemd vermogen
van tussen de 70-80% kenden. Met
de lage rentestanden in de afgelopen jaren
kon hierdoor het rendement op het eigen
vermogen flink worden opgekrikt wat het
succes van veel vastgoedcv’s verklaarden.
B&S heeft daar een slimme oplossing voor
bedacht zodat het fonds meer dan 60% kan
lenen van de bank en toch voldoet aan de
harde eisen van de fbi-status. Dat gebeurt
door een belang te nemen in een indirecte
portefeuille. Die portefeuille mag nog eens
voor maximaal 20% worden gefinancierd.
Die indirecte portefeuille is B&S Vastinvest
bv, een losstaande vennootschap die
bestuurd wordt door twee onafhankelijke,
niet aan B&S gelieerde, directieleden. Deze
vennootschap kwam onlangs in het nieuws
doordat het een grote kantorenportefeuille
overnam van Observer Real Estate Fund ter
waarde van circa € 105 mln. Het eigen vermogen
van dit fonds bedraagt € 24,95 mln
waarin B&S Vastgoed Nederland een belang
van circa 32% houdt, overeenkomend met
€ 8 mln. Deze € 8 mln wordt meegeteld in
het totaal belegd vermogen van het nieuwe
NV-fonds van B&S. Volgens Stefan van den
Brink, directielid bij B&S, kan het fonds
circa 20% van die € 8 mln, dus € 1,6 mln
aan extra financiering aantrekken. Van den
Brink: ‘We sluiten niet uit dat we ons belang
in B&S Vastinvest van 32% optrekken tot iets
onder de 50%. Meer kan niet omdat we dan
moeten gaan consolideren. Ook overwegen
we een belang in meerdere indirecte fondsen
te nemen waaronder Vastinvest II of in
beursgenoteerde vastgoedfondsen.’ RH
