Met een leenproductie van € 4,1 mrd over 2006 knabbelt FGH Bank aan het marktleiderschap van ING Real Estate. De Utrechtse bank, sinds 2003 een volle dochter van de Rabobank Groep en sinds eind 2006 onderdeel van Rabo Bouwfonds, heeft niet eerder een zo snelle en robuuste groei laten zien als juist over 2006. Gepubliceerd in Propertynl Magazine 2007 nr. 16
Met een leenproductie van € 4,1 mrd over 2006 knabbelt FGH Bank aan het marktleiderschap
van ING Real Estate. De Utrechtse bank, sinds 2003 een volle dochter
van de Rabobank Groep en sinds eind 2006 onderdeel van Rabo Bouwfonds, heeft
niet eerder een zo snelle en robuuste groei laten zien als juist over 2006.
Gepubliceerd in Propertynl Magazine 2007 nr. 16
door Rogier Hentenaar
Concurrerende financiers kunnen beamen
dat FGH Bank veel interessante financieringsdeals
naar zich heeft toegetrokken. Peter
Keur, directievoorzitter van FGH Bank en directielid
van Rabo Bouwfonds, wil dat zeker
niet ontkennen: ‘We stellen ons actiever op
in de markt. Sinds we een zelfstandig onderdeel
zijn van de Rabobank Groep zien we
meer mogelijkheden om financieringsdeals
te doen. Zo kunnen we meer meedoen met
grotere leenvolumes waaronder syndicaatleningen.’
Volgens Keur is de sterke stijging van
de leenproductie ook te danken aan de grote
gedrevenheid en motivatie van de medewerkers.
‘We willen dat we altijd met de klant
kunnen praten ongeacht in welke fase hij in
de vastgoedmarkt staat. Dat betekent dat we
hem niet alleen terzijde staan in de hoogconjunctuur
maar ook wanneer het tegenzit. Sterker
nog: op het moment dat de bomen niet
meer tot de hemel reiken, kunnen wij onze
meerwaarde laten zien. Dan komt het aan op
kennis en ervaring.’ De resultaten zijn ernaar:
in de laatste drie jaar steeg de leningproductie
steeds sterker. Boekte FGH Bank over het
boekjaar 2004 nog een leningproductie van
€ 2,4 mrd, in 2005 steeg dit al naar € 2,7 mrd
om vervolgens in 2006 met meer dan 50% te
stijgen tot € 4,1 mrd. Circa driekwart daarvan
betreft langer lopende - gemiddelde looptijd
4,5 jaar - beleggingsfinancieringen met commercieel
vastgoed gelegen in Nederland als
onderpand. Andere financieringen als project-,
grond-, bouw- en leasefinancieringen
tekenen voor het resterende kwart van het totaal.
De totale portefeuille is toegenomen van
€ 6,7 mrd eind 2004 naar € 11,5 mrd medio
2007.
De recente strubbelingen op de kredietmarkten
verontrust Keur niet. ‘Er is zeker een les
te trekken van wat in de laatste weken is gebeurd.
De boodschap is dat financiers zich
moeten herbezinnen op hun activiteiten. We
hebben een tijd van grote groei achter de rug.
In binnen– en buitenland was veel vraag naar
geschikt vastgoed. Daarin zijn ook minder
courante projecten meegezogen. Die zijn boven
hun eigenlijke marktwaarde weggegaan.’
Op stellige toon zegt Keur over de markt van
verhandelbare hypotheken, de commercial
mortgage backed securities (CMBS): ‘Die
markt zit nu helemaal dicht.’ Aan timing heeft
het FGH Bank niet ontbroken want kort voor
het uitbreken van de kredietcrisis wist de bank
zelf een CMBS van in totaal 1700 hypotheken
op 4500 panden (winkels, kantoren, bedrijfsruimten)
ter waarde van € 3 mrd geheel door
te plaatsen bij de Rabobank Groep en internationale
beleggers.
Keur licht toe dat door de kredietcrisis de
loan-to-value-ratio’s zakken en dat de banken
– ook FGH Bank – dus een extra risicoopslag
op financieringen moeten heffen.
Als onderdeel van de Rabobank Groep met
triple-A status heeft FGH Bank wat dat betreft
een relatief gunstige uitgangspositie.
‘Hoe hoog die extra opslag zal worden en
hoe lang die zal worden geheven door de
banken, daar is nu nog niets zinnigs over
te zeggen. Het hangt onder andere af van
hoe de rentestand zich verder ontwikkelt.’
Hij wijst op de jongste maatregel van de
Federal Reserve, de Amerikaanse centrale
bank, die de rente met 50 basispunten verlaagde.
‘Dat is een majeure maatregel. Welbeschouwd
blijft de rente nog steeds erg
laag en goed om deals te doen.’ Keur denkt
dat het type belegger dat veel leent minder
snel terugkomt op de vastgoedbeleggingsmarkt
omdat zijn leencapaciteit is afgenomen.
‘Dat kan de druk op bepaalde locaties
verlichten zodat de yields daar weer kunnen
stijgen. Maar topvastgoed op de beste locaties
zal met lage yields van de hand blijven
gaan omdat daar nog altijd een structurele
hoge vraag naar is.’
