Sinds 1 oktober kunnen beleggers op de Europese beurzen future-contracten sluiten op de standen van enkele Epra-vastgoedindices. Via deze indexderivaten kunnen beleggers met slechts één transactie profiteren van de koersbewegingen van zowel de FTSE Epra/Nareit Eurozone als de Europeindex. Gepubliceerd in Propertynl Magazine 2007 nr. 17
Sinds 1 oktober kunnen beleggers op de Europese
beurzen future-contracten sluiten
op de standen van enkele Epra-vastgoedindices.
Via deze indexderivaten kunnen beleggers
met slechts één transactie profiteren
van de koersbewegingen van zowel de
FTSE Epra/Nareit Eurozone als de Europeindex.
Gepubliceerd in Propertynl Magazine 2007 nr. 17
Sinds 1 oktober kunnen beleggers op de Europese
beurzen future-contracten sluiten
op de standen van enkele Epra-vastgoedindices.
Via deze indexderivaten kunnen beleggers
met slechts één transactie profiteren
van de koersbewegingen van zowel de
FTSE Epra/Nareit Eurozone als de Europeindex.
Deze handel in future-contracten op
indices vindt plaats op het elektronische
handelsplatform van de London International
Financial Futures Exchange (LIFFE).
Met de komst van future-contracten op de
twee Epra-vastgoedindices komt het aantal
typen indexfutures op LIFFE op 22 stuks.
Volgens initiatiefnemer Epra bieden de
FTSE Epra/Nareit Europe/Eurozone Index
Futures nieuwe allocatie-, diversificatie-
en hedgingmogelijkheden. Met deze
indexcontracten kunnen beleggers voor het
eerst speculeren op het indexverloop van
de genoteerde Europese vastgoedmarkten,
uitgedrukt via de Epra Europe en Eurozone
Index. Op zichzelf konden beleggers al indexcontracten
sluiten op toonaangevende
beursindices waar al diverse vastgoedondernemingen
in zijn opgenomen, maar
met deze puur op de vastgoedsector gerichte
nieuwe indexcontracten hebben beleg-
gers volgens Epra betere diversifcatiemogelijkheden.
Dat blijkt onder meer uit de lage
correlatie tussen de nieuwe vastgoedfuturecontracten
en de bestaande futures op indices
van andere asset classes. De grootste
winst met de nieuwe vastgoedfutures is dat
beleggers met een kleine inzet grote resultaten
kunnen boeken. Het enige wat nodig
is een relatieve ‘margin’ die beleggers op
een rekening moeten aanhouden. Voor de
Europe indexfutures is dat € 1800 en voor
de Eurozone € 2000. De handelskosten
voor LIFFE bedragen € 0,50 per contract en
de contractwaarden gaat per € 10 per indexpunt
met een minimumprijsbeweging van
0,5 indexpunt. RH
Hoe trekt een belegger profijt van de vastgoedfutures?
Stel dat de Epra Europe index op een bepaald moment 2950 punten bedraagt. Een contract op die
indexstand kost dan € 10 maal 2950 = € 29.500. Voor de aankoop is echter niet meer nodig dan
een dekking van € 1800 op de eigen rekening. Staat er minstens € 3600 dan kunnen er zelfs twee
contracten worden afgesloten. Wanneer de Epra-index met 1 procent stijgt tot 2979,5 dan stijgt
de waarde van de future tot € 29.795. De meerwaarde van € 295 (€ 29.795-€ 29.500) wordt dan ‘s
avonds bijgestort op de rekening. Het banksaldo stijgt dus van € 1800 tot € 2095, wat overeenkomt
met een winst van 16,4 procent. Met andere woorden een indexstijging van 1% lijdt tot een
krachtige hefboom van ruim 16%! Ervaren beleggers weten inmiddels dat dit effect ook de andere
kant kan opwerken. RH
