2026 goed begonnen met hoog transactievolume woningbeleggingen

Met volgens Capital Value € 2,1 mrd aan transacties, waarvan € 1,1 mrd in nieuwbouw, is in de cijfers over het eerste kwartaal nog weinig te merken van de geopolitieke onrust in het Midden-Oosten. Zowel institutionele beleggers als woningcorporaties investeerden fors in nieuwbouw, terwijl particuliere beleggers de grootste kopers waren van bestaande huurwoningen.

Toch zijn er ook kanttekeningen te plaatsen bij het investeringsklimaat in 2026: het aandeel beleggingen door internationale investeerders blijft met 1,5% extreem laag en de markt blijft gevoelig voor economische schokken zoals een stijgende inflatie en kapitaalmarktrente. Aandacht voor het investeringsklimaat blijft daarom van groot belang om de woningbouwdoelstellingen te kunnen halen, aldus Capital Value.

Nieuwbouw

Met name het investeringsvolume in nieuwbouw was opvallend hoog in het eerste kwartaal van 2026. Nog niet eerder werd er € 1,1 mrd in nieuwbouw geïnvesteerd in het eerste kwartaal. Dit volume kwam met name doortwee zeer omvangrijke transacties van gezamenlijk € 500 mln. Deze twee transacties passen in de trend uit 2025, waarin Nederlandse institutionele beleggers zeer grote aankopen doen in de nieuwbouwmarkt.

Het marktaandeel van corporaties in zowel de totale woningbeleggingsmarkt als de nieuwbouwmarkt zakt echter terug: corporaties waren goed voor 16% van het totale transactievolume en 25% van het investeringsvolume in nieuwbouw huurwoningen. Dit laatste aandeel ligt lager dan in voorgaande jaren: in 2025 hadden corporaties een aandeel van 35% in de nieuwbouwinvesteringen, en in 2024 zelfs 48%. De vraag is daarom of corporaties met de huidige bouw- en grondprijzen voldoende nieuwbouw kunnen blijven realiseren binnen de bestaande kaders voor hun financiële ratio’s.

Investeringsklimaat

Het transactievolume op de woningbeleggingsmarkt liet in het eerste kwartaal opnieuw zien dat het investeringsklimaat voor internationale beleggers nog steeds onaantrekkelijk is. Het aandeel van internationale beleggers kwam niet verder dan 1,5%. Bij een zeer beperkt aantal transacties was een internationale belegger betrokken. De trendbreuk in aantrekkelijkheid van de Nederlandse woningmarkt voor internationale beleggers is sinds 2023 helder zichtbaar in de transactiecijfers, en is een gevolg van gestegen rente, de beperking van de rente-aftrek, de gestegen overdrachtsbelasting en de verschillende huurmatigende maatregelen zoals de Wet Nijboer en de Wet Betaalbare Huur.

Arjan Peerboom, CEO Capital Value: ‘De afwezigheid van internationale beleggers in de Nederlandse markt is een groot gemis. Zonder internationale beleggers die investeren in nieuwbouw huurwoningen kunnen de nieuwbouwdoelstellingen niet worden gehaald. Het aantrekkelijker maken van het investeringsklimaat door passende fiscale maatregelen is dan ook van groot belang voor de woningbouwopgave en het terugdringen van het woningtekort.’

Geopolitiek

De recente ontwikkelingen in het Midden-Oosten laten zich momenteel nog niet in de transactiecijfers zien, maar na het uitbreken van de Oekraïne-oorlog in 2022 is duidelijk geworden hoe gevoelig de woningbeleggingsmarkt is voor schokken in energieprijzen, inflatie en kapitaalmarktrente.

Thijs Konijnendijk, Director Research & Data Intelligence Capital Value: ‘De nieuwbouwmarkt kan aan de kant van ontwikkelaars vooral worden geraakt door energieprijzen en inflatie, omdat die de bouwkosten opjagen. Aan de kant van de investerende beleggers is juist de stijgende rente een probleem, omdat dit de kosten van kapitaal opdrijft en mogelijk ook het benodigde rendement voor een investering in zowel nieuwbouw als bestaande bouw. Om een terugval in investeringsvolumes tegen te gaan, is het daarom essentieel dat de ministeries van VRO en Financiën zo spoedig mogelijk stimulerende maatregelen introduceren. Marktpartijen en overheid moeten alles in het werk stellen om meer huurwoningen te bouwen om een verdere krimp van de voorraad tegen te gaan.’