Onprofessioneel, dat beklijft na de bekendmaking van Vesteda, met 28.000 woningen het grootste Nederlandse woningfonds.
In maart maakte de belegger bekend dat aandeelhouders € 4,1 mrd, oftewel 52% van het fondsvermogen, willen terughalen – expliciete boodschap: buitenlandse beleggers verlaten massaal de Nederlandse woningmarkt. Eind juni kwam de mededeling: ‘Foutje, zo erg is het allemaal niet. De aandeelhouders gaan akkoord met € 765 mln, en trouwens, ze zijn net als wij heel blij dat ze af zijn van onze starre voorwaarden.’
Deze goednieuwsshow klopt niet.
Het voordeel van een besloten fonds, zoals Vesteda met 24 aandeelhouders, ten opzichte van een beursgenoteerd fonds is juist dat je buiten de publiciteit blijft. Eén Teams-overleg is doorgaans voldoende voor de instituten om in te zien dat ze beter niet de voorpagina van het FD kunnen opzoeken, want daarmee verzieken zij hun eigen woningmarkt. Waarom moeten 24 gesloten institutionele oesters een halfjaar in het publiek ruziën?
Het naar buiten brengen van het onheil in maart heeft te maken met de informatieplicht naar obligatiehouders – een groep die in de discussie over het te gelde maken van Nederlandse woningen buiten beschouwing is gebleven. Dat is tegelijk de enige reden, want wat Vesteda ook beweert over drukke, succesvolle besprekingen: dit gedrag verwacht je niet van gesprekken tussen institutionele beleggers en fondsbestuurders.
Vesteda heeft voor de onheilsberichten steun gezocht bij de grootste aandeelhouder APG. Vroeger paste eerbiedig stilzwijgen wanneer het APG iets opperde, maar nu was het voor APG balanceren: het wilde niet de indruk wekken dat Vesteda danst naar de pijpen van één aandeelhouder. APG kon ook geen vaderrol spelen voor het getergde kind Vesteda, want dan had het buitenlandse dwarsliggers moeten uitkopen. Op zich wil APG best meer investeren in Nederlandse woningen en de zakken van het grootste pensioenfonds zijn diep genoeg, maar APG zit knel in de Vesteda-structuur die het zelf heeft bedacht. Wanneer anderen uitstappen moet APG mee, omdat anders het APG-belang boven de 33% komt en de fiscus dan langskomt voor overdrachtsbelasting.
Vesteda juicht nu dat ze ook verlost is van de eigen, starre voorwaarden. Dat is vreemd voor een directie die in zichzelf gelooft: waarom moet je daar een halfjaar mee wachten?
Daarmee is de ‘redding’ van Vesteda omgeven door een niet-opgehelderde machtsstrijd tussen 24 grootaandeelhouders, obligatiehouders en een onprofessionele Vesteda-directie.
Gepubliceerd in PropertyNL Magazine nr. 7, 3 juli 2026
Gerelateerde artikelen:
