Cushman & Wakefield voorziet dat de Nederlandse commerciële vastgoedmarkt volgend jaar uitkomt op een investeringsvolume van € 13 tot € 14 mrd, tegenover de verwachte € 11,4 mrd van dit jaar.
De laatste cijfers wijzen op een 8% hoger investeringsvolume in 2025. Volgens de vastgoedadviseur neemt volgend jaar vooral in het core-segment de beleggingsactiviteit toe. ‘Core-plus en value-add strategieën blijven afhankelijk van verduurzaming en operationele optimalisatie.’
Focus op duurzaamheid
Reden voor het optimisme is een stabiel economisch kader in Europa. Cushman kenschetst de formatiegesprekken waarbij inmiddels de VVD mocht aanschuiven als een beweging richting een middenkabinet en denkt dat de drie partijen kunnen zorgen voor consistenter beleid en investeringszekerheid. Andere factoren die investeerders gretig maken, zijn dalende inflatie en stabiele financieringscondities. ‘Daarmee ligt de weg vrij voor een hernieuwde focus op fundamentals zoals productiviteit, energiezekerheid, ruimtelijke kwaliteit en menselijk kapitaal als basis voor duurzame groei.’
Door de stabiele rente blijft volgens Cushman grootschalige yieldcompressie uit. ‘Beleggers focussen op structurele waardecreatie en ESG. Gebouwen die voldoen aan CO2-, energie- en circulariteitsdoelstellingen hebben daarbij een sterkere positie, zowel in prijs als in financieringsbereidheid. Objecten die hier niet aan voldoen, zijn alleen nog interessant wanneer verduurzaming of transformatie realistisch realiseerbaar is.’
Kantorenmarkt stabiel, woningen profiteren van belastingverlaging
Op de kantorenmarkt zal de opname volgens de prognose ook in 2026 rond het langjarige gemiddelde van 1 mln m2 blijven, ‘met een duidelijke voorkeur voor duurzame, hoogwaardige gebouwen op sterke locaties’.
Op de woningmarkt verwacht Cushman duidelijke effecten van de verlaging van de overdrachtsbelasting van 10,4% naar 8%. ‘In 2025 lag de focus op nieuwbouw, terwijl meerdere transacties in bestaande bouw vanaf de tweede helft van het jaar werden uitgesteld in afwachting van deze fiscale maatregel. Core-rendementen stabiliseren rond 4%, terwijl value-add-strategieën vooral draaien om verduurzaming, operationele optimalisatie en uitpondscenario’s.’
Logistiek: selectieve groei
Op de markt voor logistiek en industrieel vastgoed is volgend jaar sprake van selectieve groei. ‘Beleggers richten zich op duurzame logistieke assets, terwijl core-producten schaars blijven. Aan de gebruikerskant blijft de vraag naar toplocaties groot, met hoge huren en krapte, tegenover oplopende leegstand en incentives op secundaire locaties.’
Netcongestie en strengere duurzaamheidseisen blijven belangrijke uitdagingen, maar Nederland zal voor investeerders aantrekkelijk blijven door infrastructuur en stabiliteit.
Grotere verschillen in retail
Ook de markt voor winkels groeit volgend jaar, denkt Cushman & Wakefield, doordat er meer kapitaal beschikbaar is. ‘Uitgestelde transacties uit 2025 zorgen voor een sterke start voor de eerste helft van het jaar. Buitenlandse core-beleggers keren terug na een langere oriëntatiefase, wat samen met een divers koperspalet leidt tot opwaartse prijsvorming, ondanks fiscale uitdagingen.’
Op toplocaties neemt de leegstand af, maar in meer perifere gebieden gaat die omhoog. ‘Dit vergroot de polarisatie, maar creëert ook locatiedynamiek. Tegelijkertijd beïnvloeden social media het retaillandschap nog altijd sterk: ‘social-born brands’ zorgen voor extra vraag naar prominente locaties.’
