AMSTERDAM - Ballast Nedam gaat zijn vermogenspositie voor de lange termijn versterken met steun van alle 5%-plus aandeelhouders en banken. De herfinanciering betreft een claimemissie van € 30 mln en nieuwe leningen van € 80 mln met een looptijd tot 2017. De ontwikkelende bouwer meldt een fors verlies over 2013.
AMSTERDAM - Ballast Nedam gaat zijn vermogenspositie voor de lange termijn versterken met steun van alle 5%-plus aandeelhouders en banken. De herfinanciering betreft een claimemissie van € 30 mln en nieuwe leningen van € 80 mln met een looptijd tot 2017. De ontwikkelende bouwer meldt een fors verlies over 2013.
Er is overeenstemming met banken op hoofdlijnen over gecommitteerde leningen van in totaal € 80 mln tot 2017. Ook is er met de banken een overbruggingslening van € 30 mln afgesproken. Die zal worden afgelost uit de opbrengsten van de claimemissie.
In oktober kwam Ballast Nedam met een winstwaarschuwing over 2013. De verwachte € 15 mln winst zou niet gehaald worden.
Naar nu blijkt is de ontwikkelende bouwer het voorgaande jaar fors in de rode cijfers beland: over 2013 wordt nu een operationeel verlies verwacht van € 25 tot € 30 mln.
Van dat verlies zal €15 tot € 20 mln reorganisatiekosten en bijzondere afwaarderingen betreffen, zo verwacht Ballast Nedam. Er worden nog eens 150 banen geschrapt bij de aannemer, waarmee er in een tijdsbestek van ruim een jaar 25% van de banen is verdwen bij het concern.
Integratie ontwikkelingsactiviteiten
De operationele verliezen werden onder meer veroorzaakt door het project A15 Maasvlakte-Vaanplein, een aantal oude regionale infraprojecten, te weinig rendabel werk bij Bouw & Ontwikkeling en twee specialistische bedrijven.
Het resultaat in de regionale bouwbedrijven stond onder druk door te lage omzetten, onderdekking en te hoge kosten. In de eerste helft van 2014 worden de regionale bouwbedrijven daarom verder ingrijpend geherstructureerd naar een geïntegreerd opererend bedrijf, ingericht op grotere, integrale complexe projecten.
Bouw & Ontwikkeling blijft zich richten op grote integrale complexe projecten omdat hier goed gepresteerd wordt. Bovendien verwacht Ballast Nedam dat de vraag naar grote integrale complexe projecten verder zal toenemen, zowel in Nederland als in het buitenland. De ontwikkelende bouwer wil hier zijn marktaandeel verder in vergroten.
De vastgoed- en gebiedsontwikkelingsactiviteiten worden geïntegreerd in de businessunit Concessies, die ook de portefeuille aan pps- en concessieprojecten beheert. Met deze capaciteitsaanpassing komen naar schatting 150 arbeidsplaatsen te vervallen.
Solvabiliteit naar 20%
De verwachting is niet alleen dat de vraag naar geïntegreerde projecten zal toenemen, maar ook dat dit soort projecten kapitaalintensiever worden. Opdrachtgevers zullen in toenemende mate de voorkeur geven aan financieel sterke partners.
Daarom trekt Ballast Nedam hard aan het verbeteren van zijn solvabiliteit. Op basis van de voorlopige balans en resultaten over het gehele jaar 2013 bedraagt de solvabiliteit volgens de equitymethode per eind 2013 ongeveer 11%. Bij de halfjaarcijfers lag de solvabiliteit nog op 18%.
Na de claimemissie van € 30 mln stijgt de solvabiliteit naar verwachting naar 15%. De solvabiliteit zal in 2014 met een paar procent verder stijgen als de verkoop van Feniks Recycling wordt gerealiseerd.
Ballast Nedam streeft naar een solvabiliteit van meer dan 20% en een leverage ratio van minder dan 2.0 x op de middellange termijn.
EV lager dan waarde grondposities
Ondanks de eigen verwijzingen van Ballast Nedam naar de verslechterende marktomstandigheden, heeft het bedrijf sinds 2012 geen afwaarderingen meer gedaan voor de grondposities. Die staan nu voor € 145 mln in de boeken. De laatste opgave van het eigen vermogen per eind juni lag lager, op € 128 mln.
Aan de claimemissie wordt voor 69% meegedaan door de 5%-plus aandeelhouders Hurks Groep, Navitas, Delta Lloyd Levensverzekering, Delta Lloyd Deelnemingen Fonds, Bibiana Beheer, Via Finis Invest en Menor Investments.
Het resterende bedrag van de claimemissie wordt door middel van een volume underwriting commitment gegarandeerd door ING en Rabobank, die als joint global coordinators en joint bookrunners fungeren. Zij moeten het resterende bedrag uit de markt trekken.
De koers daalde van Ballast Nedam daalde gisteren met circa 7%. De prijs van de emissie is nog niet vastgesteld.
De emissie van € 30 mln is ongeveer 30% van de beurswaarde van het bedrijf.
Gerelateerde artikelen:
