Vastgoedprofessionals zien Duitsland nog altijd als een aantrekkelijke markt voor langjarige en relatief risicoloze beleggingen, maar vinden de vooruitzichten minder dynamisch dan die van andere Europese landen. Dat blijkt uit de Trend Barometer 2026 van Berlin Hyp.
De vastgoedfinancier ondervroeg tijdens de vastgoedbeurs Expo Real in München ruim zeshonderd marktpartijen over het marktsentiment. De uitkomsten schetsen een verdeeld beeld van de grootste vastgoedmarkt van Europa. Zo verwacht 35% van de respondenten dat de markt zich de komende twaalf maanden onzeker ontwikkelt, terwijl 32% rekent op een zwakke markt. Daar staat tegenover dat 29% uitgaat van een positieve ontwikkeling of zelfs een duidelijk herstel.
Opvallend is dat de relatieve positie van Duitsland binnen Europa kritisch wordt beoordeeld. Een kwart van de deelnemers noemt de Duitse markt fundamenteel sterk, maar minder dynamisch dan andere Europese vastgoedmarkten. Daarnaast ziet 21% momenteel aantrekkelijkere investeringsmogelijkheden elders in Europa.
Tegelijkertijd blijft Duitsland volgens veel beleggers een veilige haven. Zo noemt 26% van de respondenten het land vooral aantrekkelijk voor risicomijdende, langetermijnbeleggingen in core-vastgoed. Slechts 9% schaart Duitsland momenteel onder de absolute koplopers van de Europese commerciële vastgoedmarkt.
Selectieve markt
Volgens Berlin Hyp is daarmee geen sprake van een breed gedragen herstel, maar van een selectieve markt waarin kwaliteit, locatie en duurzame rendementen doorslaggevend zijn. Economische onzekerheid, financieringscondities en de verdere prijsontwikkeling blijven daarbij belangrijke aandachtspunten. ‘De stemming op de vastgoedmarkt wordt gekenmerkt door voorzichtigheid, niet door optimisme of berusting’, zegt ceo Sascha Klaus van Berlin Hyp. ‘Beleggers kijken nadrukkelijker naar de vraag welke locaties op langere termijn aantrekkelijk blijven en welke projecten ook onder veranderende marktomstandigheden levensvatbaar zijn.’
De enquête laat daarnaast zien dat vastgoed- en infrastructuurinvesteringen steeds dichter naar elkaar toegroeien. Vooral digitale infrastructuur wordt gezien als een groeimarkt. Zo verwacht 27% van de respondenten de grootste financieringskansen in datacenters, glasvezelnetwerken en aanverwante digitale infrastructuurprojecten. Hernieuwbare energie en energieopslag volgen met 22%, terwijl 18% kansen ziet in elektriciteitsnetten, warmtenetten en waterstofinfrastructuur.
Bij de financiering van dergelijke projecten vormen politieke en regelgevende kaders volgens de respondenten de belangrijkste succesfactor. Deze werden door 21% genoemd als meest bepalend voor de financiële haalbaarheid van infrastructuurinvesteringen, gevolgd door bouw- en kostenrisico's (17%) en de voorspelbaarheid van toekomstige kasstromen (16%).
Infrastructuursegmenten
De resultaten onderstrepen dat Duitsland zijn aantrekkingskracht als stabiele vastgoedmarkt behoudt, maar dat beleggers voor groei en rendement steeds nadrukkelijker over de grens kijken naar andere Europese markten. Bovendien verschuift een deel van de belangstelling van traditioneel vastgoed naar infrastructuursegmenten die profiteren van de energietransitie en digitalisering.
