De Duitse Paribus Group opent een kantoor op de Zuidas. De asset manager wil voor de komende vijf jaar zo’n € 100 mln per jaar investeren in de Nederlandse markt.
Het Nederlandse kantoor zal worden geleid door Mathijs Breuk en Roman Burger. Breuk is daarbij verantwoordelijk voor de acquisitie, Burger voor het asset management. Breuk: ‘Ik heb de afgelopen jaren al nauw samengewerkt met Paribus in mijn rol als vastgoedadviseur en open nu per 1 juni het Nederlandse kantoor in het WTC in Amsterdam voor Paribus.’
Paribus is al langer actief op de Nederlandse markt door de overname van onder andere de Wölbern-portefeuille in 2013. Thomas Böcher, directeur van Paribus Holding: ‘Destijds bestond de portefeuille uit zo’n 25 kantoorobjecten ter waarde van zo’n € 1,4 mrd. Geleidelijk aan hebben we enige objecten in single-asset deals verkocht.’ Zo werden in 2018 nog Le Carré in Zwolle en de Ovaal in Utrecht van de hand gedaan. Had de asset management portefeuille van Paribus op de piek in 2015 nog een omvang van € 2,6 mrd waarvan 60% belegd was in Nederland, nu ligt de omvang op € 900 mln belegd vermogen in Nederland.
Hogere rendementen in Nederland
Na de disposities, meestal ingegeven door het einde van de beleggingshorizon van de closed-end fondsen, heeft Paribus weer de ruimte te investeren in de Nederlandse kantorenmarkt. Böcher: ‘De rendementen voor core en core-plus vastgoed liggen in Duitsland gemiddeld op 3 tot 3,5%. Hogere rendementen zijn lastig te vinden omdat kantoren vooral geconcentreerd zijn in de steden en er nauwelijks perifere kantoorgebieden zijn waar de prijzen lager liggen.’ Breuk: ‘In Nederland is de variatie in de markt echter veel groter. Natuurlijk, op de Zuidas wordt ook 3 tot 3,5% betaald, maar alleen al in Amsterdam heb je kantoorgebieden waar hogere rendementen te vinden zijn.’
In Nederland wil Paribus investeren in core en core-plus vastgoed, maar ook in value add. De G5 is daarbij interessant, maar ook provinciale hoofdsteden als Arnhem of Groningen kunnen voor Paribus interessant zijn. Böcher: ‘Vooral belangrijk is de lengte van het huurcontract en de mogelijkheden tot multi-tenant wederverhuur.’ Beuk: ‘Inmiddels onderzoeken we diverse investeringsmogelijkheden en verwachten dit jaar zeker één en ander te kunnen melden.’
Private-banking
‘De deal-omvang ligt idealiter voor een closed-end fonds tussen € 20 en 100 mln, maar er zal zeker ook naar andere investeringsvolumes gekeken worden’, aldus Breuk. Paribus heeft vooral contacten met investeerders die vanuit private-banking komen en die zo’n € 20.000 tot € 100.000 willen investeren. Daarvoor zet Paribus closed-end fondsen op omdat die structuur belastingtechnisch dezelfde voordelen biedt als direct investeren in vastgoed.
Böcher: ‘Vanwege de closed-end structuur van onze fondsen zullen we eerst aankopen doen en dan de investeerders erbij zoeken. Pas nadat we aangekocht hebben kunnen we de investeerders immers precies vertellen wat de propositie is.’ Tot nu toe was Paribus gefocust op het structureren van closed-end fondsen, maar als andere fondsstructuren beter aansluiten bij de investering worden die ook overwogen. Böcher: ‘De stuctuur volgt de eis van de investeerder. Voor het vinden van de juiste investeerders hebben we al 55.000 particuliere investeerders als klanten.’
