BayernLB is terug van eigenlijk niet weggeweest in ons land. Maar met de komst van een eigen kantoor aan de Herengracht in hartje Amsterdam gaat wel een langgekoesterde wens in vervulling. Een gesprek met de kersverse country manager Christoph Schmitz-Wenzel.
Gepubliceerd in PropertyNL Magazine nr. 7, 7 juli 2023
De Provada was een uitgelezen moment voor Christoph Schmitz-Wenzel om kennis te maken met tal van prospects, collega-financiers en andere stakeholders op de Nederlandse vastgoedmarkt. Hij werd onlangs benoemd tot manager van de nagelnieuwe vestiging van BayernLB aan de Amsterdamse Herengracht.
Focus op Nederland
BayernLB opende op 1 juli een verkoopkantoor in de hoofdstad, dat naast Schmitz-Wenzel met nog twee mensen zal worden uitgebreid. De focus komt te liggen op commerciële vastgoedklanten uit Nederland. Het bedrijf – voluit Bayerische Landesbank – met een vastgoedvermogen onder beheer van € 30 mrd, is een van de grootste vastgoedfinanciers en vermogensbeheerders van Duitsland en financiert vastgoed in alle activaklassen – kantoren, winkelruimte, woningen, logistieke centra en beheerd vastgoed. 40% van het gefinancierde vastgoed bevindt zich buiten Duitsland.
De BayernLB Group had al sinds 2018 voet aan de grond in Amsterdam, via haar dochteronderneming en vastgoedmanager Real IS. Het nieuwe kantoor op de Herengracht voor de financiering van commercieel vastgoed (waaronder woningen) is volgens Schmitz-Wenzel een logische stap om meer diensten van de groep beschikbaar te maken in Nederland.
‘Dit is een stap die we al lang hebben voorbereid’, vertelt Schmitz-Wenzel, die tijdens de Provada ook nog even zijn eigen verhuizing en die van zijn Japanse vrouw vanuit München moest regelen. ‘Het is vooral veel papierwerk’, verzucht hij. ‘Maar ik kijk ernaar uit om me hier te vestigen.’
Kloof overbrugggen
Ook zakelijk gezien was het voor BayernLB belangrijk om de kloof met Nederland te overbruggen door er echt te gaan zitten. ‘Nederland werd van oudsher bediend vanuit Luxemburg, maar in de nasleep van de kredietcrisis moesten we onze vestiging daar in 2014 sluiten. Wil je echter groeien in een bepaalde markt, dan zul je daar aanwezig moeten zijn, omdat het financieren van vastgoed echt draait om het aangaan en onderhouden van relaties.’
Begin 2022 lanceerde BayernLB zijn Immo2024-programma, dat een nieuwe positionering van zijn vastgoedactiviteiten in zijn Duitse en internationale vestigingen in New York, Londen, Parijs en Milaan omvatte, om nog dichter bij de klanten en de lokale vastgoedmarkten te zitten. Het opzetten van het kantoor in Amsterdam paste binnen die strategie. ‘Het is de eerste nieuwe buitenlandse vestiging die BayernLB opent in 25 jaar’, vertelt Schmitz-Wenzel niet zonder trots. ‘Met een verkoopkantoor in hartje Amsterdam kunnen we onze Nederlandse vastgoedklanten direct bedienen.’
Solide groeipotentieel
Met € 1,2 mrd aan belegd vermogen is ons land buiten het thuisland in grootte de belangrijkste markt in Europa na Frankrijk. ‘We zijn een van de vele partijen waar vastgoedbedrijven voor hun financiering een beroep op kunnen doen. Maar doordat we hier nu zitten, kunnen potentiële Nederlandse klanten voor hun sourcing makkelijker bij ons terecht. Dat we dat concurrerend doen, mag blijken uit het feit dat een bekende speler in Amsterdam, die al sinds 1996 klant bij ons is, regelmatig zijn financiering verlengt. Voor ons was deze verlenging een lakmoesproef voor de propositie die we hebben voor de Nederlandse markt. Vandaaruit gaan we langzaam maar zeker opschalen.’
BayernLB voorziet voor ons land een solide groeipotentieel in vastgoedfinanciering dat past bij het conservatieve risicoprofiel van de bank en de wens tot verdere diversificatie van de vastgoedportefeuille. ‘Het totale beheerd vermogen bestaat nu voor 20% uit woningen en voor 80% uit beleggingen in kantoren, logistiek en retail. Dat willen we wat meer in balans zien te krijgen.’
Concurrerende economie
Nederland is volgens Schmitz-Wenzel een Europese hub, waardoor het een zeer aantrekkelijke markt is voor commercieel vastgoed. Dat het tij in de vastgoedsector in vrijwel alle segmenten op dit moment behoorlijk tegenzit, speelt daarbij volgens hem geen rol. ‘Nederland heeft een zeer concurrerende economie, die het goed doet. Het fundament onder de vastgoedsector is sterk.’
Daarmee gaat de vergelijking met de kredietcrisis in 2007/2008, die een sterke uitstraling had naar vastgoed, volgens hem niet op. ‘De financieringsstructuren in vastgoed zijn nu veel conservatiever. Niet alleen als je kijkt naar de loan-to-value, maar ook als je kijkt naar andere voorwaarden zijn financiers voorzichtiger geworden. De huidige neergang is niet veroorzaakt door vastgoed, maar is het resultaat van vele andere factoren. Al met al denken wij dat dit voorkomt dat de markt net zo diep wegzakt als in 2007/2008, maar dat die juist veel sneller herstelt.’
Langere termijn
Residentieel vastgoed vormt een belangrijk deel van de groeiambitie die BayernLB in ons land heeft. Sommige (buitenlandse) beleggers zeggen nog wel eens te gaan zoeken naar andere landen voor de allocatie van investeringen vanwege huur- en andere (fiscale) regels die de markt minder aantrekkelijk maken, maar Schmitz-Wenzel laat zich daar niet door afleiden. ‘Markten zijn vooral gebaat bij continuïteit en transparantie. Na zoveel wijzigingen in regelgeving de laatste tijd heeft het tijd nodig voordat die veranderingen zijn ingedaald en ingevoerd. Een belegger met een horizon die wat verder weg ligt, wil vooral weten waar hij op de langere termijn aan toe is.’
KADERS
Bijna 30 jaar BayernLB
Christoph Schmitz-Wenzel (53) begon zijn carrière bij BayernLB in 1995 als trainee. Hij bekleedde ook verschillende functies, zowel op het hoofdkantoor in München als buiten Duitsland, op het gebied van financiering en risicobeheer. Dit omvatte een periode in Azië van 1998 tot 2004, die hij afsloot als manager van het toenmalige filiaal van BayernLB in Maleisië. Daarna bekleedde hij verschillende functies op het hoofdkantoor in München en in het bijkantoor in Londen. Tijdens zijn carrière hielp hij bij het vormgeven van de financieringsactiviteiten van de bank voor internationaal onroerend goed en vastgoedfondsen.
Landesbanken in subprime
Begin 2008 werd duidelijk dat BayernLB net als andere Duitse Landesbanken veel geld had geïnvesteerd in zogeheten subprime-hypotheken in de Verenigde Staten, hypotheken die in die jaren massaal werden verstrekt aan Amerikaanse huishoudens met een slechte kredietscore. Hoewel de exacte omvang van de investeringen nooit duidelijk werd, nam Bayern in totaal een verlies van € 4,3 mrd op de rommelhypotheken. Met geld van de deelstaat – en eigenaar – Beieren bleef de bank overeind. Van de zes Duitse Landesbanken was BayernLB in 2010 de eerste die weer winst maakte. Medio 2017 had de bank de resterende € 1 mrd van in totaal € 5 mrd aan staatssteun terugbetaald.
