De Amerikaanse logistieke vastgoedgigant Prologis heeft een overnamebod uitgebracht op branchegenoot Segro ter waarde van £12,6 mrd (€14,7 mrd). Het bestuur van het Britse vastgoedfonds heeft het voorstel echter unaniem afgewezen.
Volgens berichtgeving van The Guardian bood Prologis zijn aandelen aan in ruil voor die van Segro. Op basis van het voorstel zouden aandeelhouders van Segro voor ieder aandeel 0,084 aandeel Prologis ontvangen. Daarmee werd Segro gewaardeerd op 925 pence per aandeel, een premie van bijna 25% ten opzichte van de slotkoers van dinsdag.
Prologis maakte het bod openbaar nadat het volgens de Amerikaanse onderneming door Segro "ondubbelzinnig" was afgewezen. Het bedrijf probeert nu via de aandeelhouders alsnog druk uit te oefenen op het bestuur van de Britse vastgoedbelegger.
De poging onderstreept tegelijkertijd een bredere trend: Amerikaanse beleggers kijken steeds nadrukkelijker naar Europa, waar beursgenoteerde vastgoedbedrijven vaak tegen aanzienlijk lagere waarderingen noteren dan vergelijkbare ondernemingen in de Verenigde Staten.
Segro geldt als een van de grootste logistieke vastgoedbedrijven van Europa en is onder meer bekend van distributiecentra voor bedrijven als Amazon en Netflix. Het bedrijf profiteerde sterk van de groei van e-commerce tijdens de coronapandemie, toen de vraag naar logistieke ruimte explosief toenam. Sinds de piek eind 2021 is de beurskoers echter fors teruggevallen.
Segro noemt het bod van Prologis volgens The Guardian 'opportunistisch getimed.' Het bestuur stelt dat de Amerikaanse partij probeert te profiteren van de lagere waarderingen van Europees vastgoed. Daarbij wijst Segro op geopolitieke onzekerheid en de achterblijvende beurswaarderingen van Britse en Europese vastgoedbedrijven ten opzichte van Amerikaanse sectorgenoten.
Het Britse fonds benadrukt bovendien dat het beschikt over een omvangrijke ontwikkelingspijplijn, waaronder projecten voor datacenters, die volgens het bestuur onvoldoende in het bod zijn verdisconteerd.
Voor de logistieke vastgoedmarkt kan de poging van Prologis verstrekkende gevolgen hebben. Een succesvolle overname zou een van de grootste transacties ooit in Europees logistiek vastgoed betekenen en de positie van Prologis op de Europese markt verder versterken.
