Rendementen fondsen CORUM in 2023 hoger dan verwacht

Bij oprichting is voor alle drie de vastgoedfondsen van CORUM een jaarlijkse rendementsdoelstelling vastgesteld, die aan de beleggers is bekendgemaakt. Sindsdien hebben ze deze elk jaar behaald of overtroffen. Daarnaast is in 2023 de waarde van de vastgoedportefeuilles over het geheel genomen stabiel gebleven in 2023. Dat bleek uit de jaarlijkse taxatie van de activa.

Rentetarieven

Voor beleggers zal 2023 het omslagpunt zijn geweest van een periode die in 2022 begon met de stijging van de rente als gevolg van de inflatie. Terwijl de Nederlandse overheid eind 2021 staatsleningen verstrekte tegen een 10-jaarsrentetarief van -0,12%, steeg deze rente naar 2,82% eind december 2022 en bereikte een hoogtepunt van 3,31% begin oktober 2023. Sindsdien is de rente gedaald naar 2,27% op 31 december 2023, in lijn met de daling van de inflatie. De stijging van de rente heeft een impact gehad op het leven van de consument, maar ook op het gedrag van spaar- beleggingsproducten in 2023.

De daling van de vastgoedprijzen na de stijging van de rentetarieven en een algehele daling van het aantal kopers in de markt in 2023, zorgden voor een gunstig klimaat voor enkele vastgoedkopers. Dit was vorig jaar dan ook het geval voor de CORUM vastgoedfondsen, dankzij een kapitaalinstroom van ongeveer €1,1 mrd over het hele jaar, bijna evenveel als in 2022 (zo’n €1,2 mrd). 

Zo konden de fondsen 25 nieuwe gebouwen aankopen met een rendement dat op de dag van aankoop hoger was dan voorgaande jaren. In 2023 investeerden de vastgoedfondsen bijna 20% van hun totale kapitalisatie (€6 mrd).

Aandeelprijsstijging

De rendementen in 2023 zijn wel wat lager uitgevallen dan in 2022. Toen noteerden CORUM Origin een resultaat van 6,88%, CORUM XL van 5,97% en CORUM Eurion 6,47%. Dit is te verklaren door de aandeelprijsstijging die de drie vastgoedfondsen in 2022 hebben doorgevoerd (+4,13% voor CORUM Origin, +3,17% voor CORUM XL en +5,39% voor CORUM Eurion). Bij gelijkwaardige huren leidt een verhoging van de aandeelprijs automatisch tot een lagere prestatie in het volgende jaar. Als de vastgoedbeheerder de aandeelprijzen van zijn fondsen in 2022 ongewijzigd had gelaten, dan was het rendement in 2023 op 6,31% uitgekomen voor CORUM Origin, 5,57% voor CORUM XL en 5,98% voor CORUM Eurion.

CORUM geeft aan de aandeelkoersen in 2022 bewust te hebben verhoogd, zodat de waardestijging van de activa direct en tastbaar in handen van de aandeelhouders kwam. Bovendien stelde de stijging bestaande en nieuwe aandeelhouders op gelijke hoogte. In 2023 zijn de aandeelprijzen dus niet verhoogd.