Volgens Patrizia is het sentiment onder vastgoedbeleggers na twee moeilijke jaren weer positief. De Duitse investeerder concludeert dat na onderzoek onder 110 institutionele beleggers.
Patrizia deed voor de vijfde keer onderzoek onder de cliëntengroep, die gezamenlijk goed is voor bijna een biljoen aan vastgoedkapitaal. ‘Voor het eerst sinds 2022 verwachten meer institutionele beleggers stijgende dan dalende waarderingen, waarbij 39% stijgingen voorspelt voor de komende twee jaar.’ Dat is een stuk beter dan de scores in 2023 (toen 2% stijgingen voorzag) en 2024 (met 27% optimisten).
Kansen in 'Duel'
Ook de verwachtingen voor rendementen trekken aan: 80% van de respondenten verwacht dat het totaalrendement zal stijgen of stabiel zal blijven. Vorig jaar had nog 64% die verwachting. Mahdi Mokrane, head Fund Management Real Estate, noemt het herstel in sentiment een keerpunt. 'Na meer dan twee voorzichtige jaren keert het vertrouwen terug nu waarderingen stabiliseren en zelfs beginnen te stijgen en de investeringsbereidheid groeit voor geselecteerde vastgoedstrategieën.' Volgens Mokrane liggen de groeikansen vooral in zogeheten ‘Duel’-megatrends: digitalisering, verstedelijking, energie en wonen.
Driekwart verwacht meer beweging
Uit het onderzoek blijkt verder dat 73% van de institutionele beleggers hogere activiteit voorziet in de komende 12 tot 24 maanden. Een jaar terug lag dat percentage nog op 64%. Patrizia ziet daarin een bevestiging van een breed gedeelde overtuiging dat waarderingen hun dieptepunt hebben bereikt. De belegger ziet ook dat er in de markt weer een voorkeur is voor betrouwbare, inkomsten genererende assets.
Residentieel vastgoed is bij 47% van de beleggers keuze nummer één, zogeheten ‘moderne woonstrategieën’ als studenten- en seniorenwoningen worden door 21% genoemd. Daarna volgen logistiek (16%), kantoren (9%), hospitality (5%) en retail (3%). Inmiddels zegt driekwart van de beleggers prioriteit te geven aan aan ‘brown-to-green’- transities en renovaties.
Grenzen tussen vastgoed en infra vervagen
Een andere bevinding van Patrizia is dat vastgoedbeleggers steeds vaker (ook) hun oog laten vallen op infrastructuurallocaties: een op de drie denkt daar meer geld in te gaan steken. Dat houdt verband met de grote groep van 40% die zich richt op beleggingen in het kader van de energietransitie en de 37% die zich focust op digitale infrastructuur zoals glasvezelnetwerken of datacenters. ‘Een steeds belangrijkere trend is de convergentie tussen vastgoed en infrastructuur: meer dan 86% van de beleggers beschouwt gecombineerde vastgoed-infra-strategieën als aantrekkelijk of staat open om deze te verkennen.’
Duurzaamheid blijft hoog op agenda
Zeven op de tien beleggers is van plan duurzaamheidscriteria verder te integreren in hun beleggingsprocessen, ondanks uitdagingen als de complexiteit van regelgeving en het gebrek aan goede data, beide door 64% van de respondenten genoemd. De meningen zijn verdeeld over de rol van duurzaamheid/ESG: voor 45% gaat die groeien de komende jaren, maar 37% denkt dat de invloed zal afnemen.
