Volgens het dinsdag gepubliceerde regeerakkoord mogen fiscale beleggingsinstellingen niet langer beleggen in vastgoed.
Daarmee verliezen vastgoedfondsen toegang tot het gunstige belastingtarief van 0%. Dat is de prijs die wordt betaald voor de (gedeeltelijke) afschaffing van de dividendbelasting.
‘Dit is slecht nieuws voor veel beursgenoteerde en niet-beursgenoteerde vastgoedbeleggingsfondsen. Als dit doorgaat, zullen ze over hun resultaten straks 21% vennootschapsbelasting moeten betalen. Beleggen in Nederlands vastgoed wordt hierdoor minder aantrekkelijk’, zegt Roderik Beckers van Loyens & Loeff. Hij adviseert vastgoedfondsen, waaronder een groot aantal fiscale beleggingsinstellingen.
De plannen zijn summier toegelicht. Onduidelijk is nog of er voor vastgoedfondsen een nieuw belastingregime wordt ingevoerd. Beckers: ‘Ik ga er eerlijk gezegd vanuit dat het nieuwe kabinet zo verstandig zal zijn om een nieuw ‘REIT-regime’ in te voeren, al zegt men daar nu nog niets over. Alle landen om ons heen hebben zo’n fiscaal gunstig regime, gebaseerd op dezelfde principes als het Nederlandse model, dus een faciliteit voor het gezamenlijk beleggen zonder additionele heffing op het niveau van het beleggingsfonds. Buitenlandse regimes zijn vaak meer toegespitst op vastgoed.’
Binnen de sector gingen reeds in toenemende mate stemmen op voor de introductie van een fiscaal gunstig regime specifiek voor beleggingen in vastgoed. Het huidige regime voor fiscale beleggingsinstellingen, dat stamt uit de jaren ’60 van de vorige eeuw, kent een bredere toepassing en sluit op onderdelen niet goed aan bij de dynamiek van de huidige vastgoedbeleggingsmarkt. Beckers: ‘In plaats van het simpelweg uitsluiten van de vastgoedsector, zou het kabinet zich juist moeten laten inspireren door de meer marktconforme ‘REIT-regimes’ in de landen om ons heen. De afwezigheid van een dergelijk regime in Nederland zal onherroepelijk grote negatieve impact hebben op investeringen in Nederlands vastgoed.’